2月25日，港股锂电板块短线走高，正力新能、天齐锂业、赣锋锂业、宁德时代等行业龙头相继上扬。此轮走强背后，下游需求持续释放与碳酸锂期货强势表现形成共振，叠加出口退税政策调整窗口期带来的"抢出口"效应，令2月锂电排产呈现"淡季不淡"格局。
根据财政部、国家税务总局此前公告，锂电出口退税政策将于2026年4月1日起调整。在这一时间节点倒逼下，一季度锂电行业"抢出口"效应显著，阶段性补库需求集中释放。与此同时，碳酸锂期货在春节后复市首日强势拉升，广期所碳酸锂主力合约一度突破17万元/吨。建信期货指出，春节前投机资金离场，碳酸锂期货总持仓回到去年10月行情启动前的水平，而节后随着假期因素扰动结束，碳酸锂期货总持仓大幅增加，投机资金回归明显。
国金证券2月22日发布的研报称："2026年国内储能容量补贴政策及新能源车换新政策等落地，叠加全球新能源内生需求爆发等开始驱动新一轮碳酸锂周期上行。产业链影响看，碳酸锂价格回升有利于产业链整体通胀。"该研报还指出："受电池出口退税退坡引发的'抢出口'及阶段性补库需求驱动，碳酸锂与氢氧化锂月涨幅分别达74%和95%，倒逼磷酸铁锂等正极材料因成本压力大幅跟涨。"
排产数据印证了行业的高景气度。国金证券研报显示，2026年2月，电池、正极、负极、隔膜、电解液预排产累计同比增长35%至60%，其中隔膜、电解液同比增幅超过50%。尽管受春节假期影响各环节排产环比小幅回落，但全产业链仍维持高景气度。华福证券在2月24日发布的研报中同样提到，2月锂电排产淡季不淡，整体预排产同比增长30%至57%。
此外，春节期间瑞银接连发布报告看好"中国锂"，大幅上调锂辉石、碳酸锂价格预测，并明确全球锂市场已进入第三次锂价超级周期。报告指出，电动汽车"三重平衡"逐步落地、储能需求全球爆发将推动锂需求持续增长。
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